BCRA prevé inflación de 20% y dólar a $1.753 a fines de 2026

Los analistas del mercado esperan que la inflación minorista alcance el 2,3% en diciembre, lo que implica una suba de 0,2 puntos porcentuales respecto del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) previo, según informó el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Para enero, la inflación proyectada es del 2,0%.

De acuerdo con el REM, la inflación mensual continuaría desacelerándose durante el primer semestre: 1,8% en febrero, 1,9% en marzo, 1,7% en abril, 1,6% en mayo y 1,5% en junio. Para el cierre de 2026, la inflación interanual estimada se ubica en 20,1%.

Actividad económica

En términos de actividad, los analistas estiman que el PIB del cuarto trimestre de 2025 creció 0,4% trimestral desestacionalizado, 0,4 puntos menos que en el REM anterior. Para 2026, se proyecta un crecimiento del 0,9% en el primer trimestre, 1,0% en el segundo y una expansión anual del 3,5%, superior al promedio de 2025.

Desempleo

La tasa de desocupación para el cuarto trimestre de 2025 se estimó en 6,8%, con una revisión a la baja de 0,4 puntos. Para el cierre de 2026, el desempleo se proyecta en 6,9%.

Tasa de interés

Respecto a la TAMAR, los analistas esperan una tasa del 28,1% TNA en diciembre de 2025, equivalente a una tasa efectiva mensual del 2,34%. Para diciembre de 2026, la proyección baja a 21,0% TNA (1,75% mensual).

Tipo de cambio

El tipo de cambio nominal promedio se estima en $1.484 por dólar para enero de 2026. Para diciembre de 2026, la proyección es de $1.753, lo que implica una variación interanual del 21,0%.

Comercio exterior

En comercio exterior, el REM prevé exportaciones por US$ 91.407 millones en 2026, mientras que las importaciones alcanzarían US$ 80.442 millones. De este modo, el superávit comercial se proyecta en US$ 10.965 millones.

Resultado fiscal

Finalmente, el superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero para 2026 se estima en $16,0 billones, una mejora de $0,273 billones frente al relevamiento anterior.