São Paulo, 29 de dezembro de 2025 – Nesta semana, a expectativa é de negócios reduzidos no mercado financeiro devido ao feriado no meio da semana. A B3 não terá pregão nos dias 31 de dezembro e 1º de janeiro, mas retoma as operações normalmente na sexta-feira, dia 2 de janeiro. Em Nova York os mercados funcionarão normalmente, apenas as Treasuries fecharão mais cedo na quarta, dia 31 de dezembro.
Nesta segunda-feira, a Fundação Getulio Vargas (FGV) divulgou a Sondagem da Indústria e o Indice Geral de Preços Mercado (IGP-M) referentes a dezembro. O Indice de Confiança da Indústria subiu 3,8 pontos em dezembro, para 92,9 pontos. Em médias móveis trimestrais, o índice avançou 0,8 pontos, para 90,6 pontos.
O IGP-M caiu 0,01% em dezembro, invertendo a taxa registrada em novembro, quando subira 0,27%. Com esse resultado, o índice encerra o ano de 2025 com queda acumulada de -1,05%. Em dezembro de 2024, o IGP-M subira 0,94% no mês, acumulando uma alta de 6,54% em 12 meses.
O Banco Central (BC) divulgou o Boletim Focus, com a atualização das expectativas do mercado para inflação, juros, câmbio e crescimento. Para a inflação medida pelo IPCA em 2025, a expectativa caiu de 4,33% para 4,32%; para 2026, reduziu de 4,06% para 4,05%; para 2027 e 2028, as projeções para a inflação medida pela IPCA seguem em 3,80% e em 3,50%.
Para a taxa básica de juros, a Selic, as projeções permanecem em 12,25% em 2026, em 10,50% em 2027 e em 9,75% em 2028. Para o câmbio, a projeção para 2025 subiu de R$ 5,43 para R$ 5,44; para 2026 e 2027, permanece em R$ 5,50; para 2028, subiu de R$ 5,51 para R$ 5,52.
Para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) nacional, em 2025 e 2026, a projeção permanece em 2,26% e em 1,80%; para 2027, caiu de 1,81% para 1,80% e para 2028, permanece em 2,00%.
As instituições financeiras ouvidas pelo BC mantiveram a previsão de déficit primário em 2025 em 0,50% do PIB, mesmo valor observado na semana passada. O resultado primário equivale à diferença entre a receita e a despesa pública, sem considerar os gastos referentes à dívida do governo – como as despesas com o pagamento de juros.
A previsão para o resultado nominal – a diferença entre as receitas e as despesas do governo, inclusive aquelas relacionadas à dívida pública – foi de déficit de 8,43% do PIB, igual ao saldo negativo de 8,43% do PIB observado na semana anterior. A estimativa para a dívida líquida do setor público em 2025 ficou estável em 65,97% do PIB.
Para 2026, as instituições reduziram a previsão de déficit primário para 0,56% do PIB, de 0,60% na semana passada.
A previsão para o resultado nominal foi de déficit de 8,61% do PIB, inferior ao saldo negativo de 8,70% do PIB observado na semana anterior. A estimativa para a dívida líquida em 2026 ficou estável em 70,25% do PIB.
Ainda nesta segunda, o Tesouro Nacional divulga o Relatório Mensal da Dívida e o Resultado de novembro às 14h30; e o Ministério do Trabalho divulga o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) de novembro. A previsão é de déficit primário de R$ 13,250 bilhões, depois de um superávit de R$ 36,527 bilhões em outubro.
Nos Estados Unidos, às 12h30, o Departamentos de Energia (DoE) publica os dados de posição dos estoques de petróleo até sexta-feira da semana do dia 19 de dezembro, e às 13h, o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) divulga as inspeções de exportação semanal dos EUA.
No final de semana, o Diário Oficial publicou a sanção ao projeto de lei complementar que reduz em 10% os benefícios tributários e amplia a tributação sobre as bets, as fintechs e os juros sobre capital próprio (JCP).
CORPORATIVO
A Biopower, empresa da JBS Novos Negócios que produz biodiesel, acaba de anunciar um investimento de R$ 140 milhões em modernização e inovação tecnológica de suas três usinas, localizadas em Lins (SP), Campo Verde (MT) e Mafra (SC). O aporte, o mais significativo desde a construção da unidade de Mafra, em 2021, prepara a empresa para um novo ciclo de crescimento e reforça seu papel estratégico na transição energética nacional. Com a inovação, a Biopower projeta sua produção em um volume recorde de mais de 650 milhões de litros em 2025.
As assembleias realizadas ao longo da semana passada aprovaram o Acordo Coletivo de Trabalho (ACT) conquistado na greve nacional dos petroleiros em 13 dos 14 sindicatos da Federação Única dos Petroleiros (FUP), resultando na suspensão do movimento na maioria das bases. A aprovação do ACT também evitou a entrada de dissídio coletivo no Tribunal Superior do Trabalho (TST), que colocaria em risco os avanços conquistados na negociação, cláusulas do acordo e as cartas-compromisso firmadas com as empresas do Sistema Petrobras. A greve foi mantida no Sindicato dos Petroleiros do Norte Fluminense (Sindipetro-NF) – após decisão em assembleia realizada na sexta (26). As informações foram divulgadas pela FUP no final da tarde de sexta-feira (26).
Está marcada para amanhã (14h) a audiência de acareação determinada pelo ministro Dias Toffoli (STF) entre Daniel Vorcaro, o ex-presidente do BRB Paulo Henrique Costa e o diretor de Fiscalização do BC, Ailton de Aquino. Interlocutores do Supremo disseram que Toffoli quer esclarecer quando o BC tomou conhecimento das suspeitas. O ministro negou recurso do BC, que questionava a necessidade de um encontro direto de Aquino com Vorcaro. O magistrado justificou a urgência de realizar o procedimento, mesmo durante o recesso do Judiciário, devido ao grande impacto que o caso tem no sistema financeiro brasileiro e às provas já reunidas no processo.
Quatro entidades que representam instituições financeiras – Associação Brasileira de Bancos (ABBC); Associação Nacional das Instituições de Crédito (Acrefi); Federação Brasileira de Bancos (Febraban) e Zetta, associação que representa empresas do setor financeiro e de meios de pagamentos – divulgaram uma nota conjunta em defesa da atuação do Banco Central (BC) no caso do banco Master, e da preservação de sua independência técnica e operacional. Segundo o documento, a presença de um regulador autônomo é considerada um dos pilares para manter um sistema financeiro sólido e resiliente.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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