São Paulo, 11 de dezembro de 2025 – Nesta quinta-feira os investidores digerem os comunicados dos bancos centrais do Brasil e dos Estados Unidos, após a Super Quarta. A decisões vieram dentro do esperado, com a redução de 25 pontos-base pelo Federal Reserve e a manutenção da Selic em 15% pelo Copom, mantendo um diferencial que deve continuar a favorecer o câmbio e o Ibovespa.
O mercado ainda acompanha a divulgação de vários indicadores. Aqui, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulgou a Pesquisa Mensal de Comércio referente a outubro e o Levantamento Sistemático da Produção Agrícola referente a novembro.
Segundo o IBGE, em outubro de 2025, o volume de vendas do comércio varejista cresceu 0,5% frente a setembro , na série com ajuste sazonal, e a média móvel trimestral foi de 0,1%. Frente a outubro de 2024, o volume de vendas do varejo cresceu 1,1%. O acumulado no ano chegou a 1,5% e o dos últimos 12 meses foi a 1,7%.
Já o Levantamento Sistemático da Produção Agrícola divulgado hoje pelo instituto mostra que a safra nacional de cereais, leguminosas e oleaginosas deve totalizar 335,7 milhões de toneladas em 2026. Trata-se de um valor 3,0% ou 10,2 milhões de toneladas menor do que a safra obtida em 2025. O declínio da produção em relação à safra 2025 deve-se à menor estimativa prevista, principalmente, para o milho (-6,8% ou -9,6 milhões de toneladas, sendo crescimento de 6,4% relativo à 1 safra e declínio de 9,7% em relação à 2 safra), para o sorgo (-14,6% ou -787,9 mil toneladas), para o arroz (-8,0% ou -1,0 milhão de toneladas), para o algodão herbáceo em caroço (-11,6% ou -1,1 milhão de toneladas), para o trigo (-4,0% ou -319,2 mil toneladas) e para o feijão 1 safra (-3,5% ou -33,6 mil toneladas). Para a soja foi estimado um crescimento na produção de 1,0% ou 1,6 milhão de toneladas.
O terceiro levantamento da safra de grãos divulgado pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), nesta quinta-feira (11), informa que a produção brasileira de grãos na safra 2025/26 está estimada em 354,392 milhões de toneladas, o que representa um ligeiro aumento de 0,6%, ou seja 2,2 milhões de toneladas superior ao volume obtido no ciclo 2024/25. O resultado é reflexo da combinação do aumento de 3% na área semeada, saindo de 81,7 milhões de hectares na temporada passada para 84,2 milhões de hectares no atual ciclo, e da redução na produtividade média nacional das lavouras, estimada em 4210 quilos por hectares em 2025/26 frente a 4.310 em 2024/25.
À tarde, serão conhecidos os dados de desenvolvimento das lavouras no Rio Grande do Sul, apresentados pelo Emater.
No exterior, a Agência Internacional de Energia (AIE) e a Opep (10h) divulgam relatórios mensais de petróleo na manhã de hoje.
Segundo o relatório da AIE, a demanda global pela commodity deve continuar crescendo em 2025 e 2026, impulsionada por melhores condições econômicas e comerciais. Para 2025, a demanda deve crescer em 830 mil barris de petróleo por dia (bpd) e, em 2026, será de 860 mil bpd. Enquanto o diesel e querosene lideram o aumento em 2025, o crescimento de 2026 será dominado por matérias-primas petroquímicas. Ao mesmo tempo, o óleo combustível perde participação para alternativas como gás natural e energia solar.
Nos EUA, também serão anunciados o índice de preços ao produtor de novembro, pelo Departamento do Trabalho, e as exportações semanais de grãos, pelo USDA, ambos às 10h30.
O mercado também acompanha relatório de condições e dados de desenvolvimento das lavouras argentinas, na parte da tarde.
O presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, viaja para Belo Horizonte (MG) e participa de cerimônias de inauguração do Centro de Radioterapia do Hospital Nossa Senhora das Dores, em Itabira (MG) e de abertura da Caravana Federativa Expominas BH, em Belo Horizonte.
A Comissão de Constituição e Justiça (CCJ) aprovou na quarta-feira (10) a Proposta de Emenda à Constituição (PEC) 148/2015, que reduz de forma progressiva a jornada máxima semanal no país até o limite de 36 horas, além de garantir dois dias de descanso remunerado, preferencialmente aos sábados e domingos. Com a aprovação na CCJ, a PEC será analisada agora pelo Plenário do Senado em dois turnos. Se aprovada, seguirá para a Câmara dos Deputados.
O Plenário do Senado aprovou na quarta-feira (10), por unanimidade, o projeto que cria um novo marco legal para o enfrentamento ao crime organizado no país. O texto reformula a proposta aprovada pela Câmara, em novembro. A versão do relator, senador Alessandro Vieira (MDB-SE), ao PL 5.582/2025, do Poder Executivo, retorna para análise dos deputados.
CORPORATIVO
A Minerva informa que, em reunião realizada na quarta-feira (10), o seu conselho de administração aprovou a distribuição de dividendos intercalares no montante total de R$ 162,1 milhões, equivalente ao valor de R$ R$ 0,16455195920 por ação ordinária, nominativa, escritural e sem valor nominal de emissão da companhia, desconsideradas as ações em tesouraria.
A São Martinho informa o encerramento do período de moagem de cana-de-açúcar referente à safra 2025/26 (12M26). A operação de cana-de-açúcar encerrou o período de moagem para safra 2025/26 em linha com o guidance atualizado. O volume de cana processada totalizou cerca de 21,67 milhões de toneladas com nível de ATR Médio de 139,4 kgs/tons. O ATR Total Produzido totalizou 3.020,7 milhões. O mix de produção reflete as condições mercadológicas com destinação de 51% dos açúcares totais recuperáveis (ATR) para produção de etanol, disse a empresa.
A SLC Agrícola informa que, em reunião do seu conselho de administração, realizada no dia 4 de dezembro, foi aprovado o pagamento de dividendos intercalares às ações que compõem seu capital social, no valor total de R$ 380 milhões, correspondendo a R$ 0,86051967 por ação ordinária, excluídas as ações em tesouraria, atualizadas em 10 de dezembro. O colegiado também aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio (JCP), a serem imputados ao dividendo obrigatório relativo ao exercício de 2025, no valor total bruto de R$ 20 milhões, com base na aplicação da taxa de juros de longo prazo (TJLP), calculada até a data base de 3 de dezembro, sobre o patrimônio líquido da companhia, correspondente a R$ 0,04529051 por ação ordinária, excluídas as ações em tesouraria, será imputado ao cálculo do dividendo obrigatório do exercício de 2025. Os pagamentos serão realizados em 22 e 23 de dezembro.
A Rumo informa que os volumes transportados sobem 7,8% em novembro, em base anual. Em relação a outubro, desempenho ficou negativo em 8,3%.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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