São Paulo, 16 de março de 2026 – Nesta segunda-feira, o mercado avalia as projeções do Boletim Focus, especialmente para a taxa Selic e para a inflação. Às vésperas da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) que decidirá sobre a taxa básica de juros, as estimativas de queda começam a reduzir de um corte de meio ponto percentual (pp) para 0,25 pp, ou até ser mantida em 15%.
O motivo é a incerteza associada à alta relevante do petróleo, devido ao conflito entre Estados Unidos e Israel contra o Irã no Golfo Pérsico. O conflito já entra em sua terceira semana e impacta não só o preço do petróleo global, como também todo o sentimento de aversão global ao risco. O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, ameaça ataques mais severos e o Pentágono estima que a missão pode levar de quatro a seis semanas. A guerra já consolida a cotação do petróleo acima de US$ 100 por barril.
Além das decisões de política monetária aqui no Brasil e nos EUA na Superquarta, a semana será marcada por outras reuniões de bancos centrais pelo mundo: o Banco do Japão, o Banco da Inglaterra, o Banco Central Europeu e o Banco Popular da China também divulgam decisões na quinta.
Na tentativa de estabilizar os mercados globais de energia, abalados pela guerra contra o Irã, os Estados Unidos emitiram na última quinta-feira (12) uma licença de 30 dias que permite a países comprar petróleo russo e derivados que atualmente estão retidos no mar. A medida é temporária, com validade até 11 de abril, segundo o Tesouro americano.
No Brasil, o governo federal ainda anunciou um pacote de medidas econômicas para mitigar os efeitos da guerra no Oriente Médio, que causa alta volatilidade na cotação internacional do barril de petróleo e nos preços de combustíveis no Brasil. O pacote de medidas inclui a subvenção a importadores e produtores de diesel, a isenção dos tributos federais PIS e Confins sobre o produto, a criação e um imposto temporário sobre a exportação de óleo bruto e diesel e multas para quem não repassar os benefícios ao preço final na bomba.
Nesta segunda-feira (16), as instituições financeiras ouvidas pelo Banco Central (BC) na pesquisa Focus elevaram de 12,13% para 12,25% a previsão para a taxa básica de juros (Selic) ao final de 2026. Atualmente, ela está em 15,00%, o que significa que o mercado espera um corte de 2,75 ponto porcentual (pp) até o final do ano. Há quatro semanas, a estimativa para a Selic ao fim de 2026 estava em 12,25%.
Para 2027, a estimativa para a taxa Selic manteve-se em 10,50%.
As instituições financeiras ouvidas pelo BC na pesquisa Focus elevaram de 3,91% para 4,10% a previsão para a inflação medida pelo Indice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026. A meta para a inflação no período é de 3,00%.
A previsão de inflação nos preços administrados – que são controlados por contrato ou pelo poder público – aumentou de 3,67% para 3,85%, enquanto a projeção para a inflação medida pelo Indice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) subiu de 3,19% para 3,40%.
Para 2027, as instituições financeiras mantiveram em 3,80% a previsão para a inflação medida pelo IPCA. A meta para a inflação no período é de 3,00%.
A previsão de inflação nos preços administrados em 2027 ficou estável em 3,74%, enquanto a projeção para a inflação medida pelo IGP-M manteve-se em 4,00%.
A projeção para a taxa de câmbio em 2026 diminuiu de R$ 5,41 para R$ 5,40 por dólar, enquanto a estimativa para 2026 caiu de R$ 5,50 para R$ 5,47 por dólar. Há quatro semanas, a previsão para 2026 era de R$ 5,50, enquanto a previsão para 2026 estava em R$ 5,50.
A agenda de indicadores ainda terá o Indice de Preços ao Consumidor semanal (IPC-S), a sondagem do mercado de trabalho,o IBC-Br (a prévia do PIB brasileiro) referente a janeiro e os dados preliminares da balança comercial de março.
CORPORATIVO
Na sexta-feira (13), depois de 312 dias sem aumento, a Petrobras elevou o preço do diesel em 11,6%, um dia após o governo ter zerado as alíquotas de PIS/Cofins incidentes sobre o combustível. A empresa anunciou um aumento nos seus preços de venda do diesel A para as distribuidoras em R$ 0,38 por litro, válido a partir de sábado (14). Considerando a mistura obrigatória de 85% de diesel A e 15% de biodiesel, o ajuste é equivalente a R$ 0,32 por litro sobre o diesel B comercializado nos postos. Dessa forma, o preço médio do diesel A praticado pela companhia para as distribuidoras passará a ser R$ 3,65 por litro, e a participação da Petrobras no preço do diesel B comercializado nos postos será, em média, de R$ 3,10.
O reajuste nas bombas dos postos de abastecimento será de R$ 0,06, graças à Medida Provisória (MP) 1.340, anunciada pelo governo federal na quinta-feira (12), que subvencionará o diesel para produtores e importadores e que deve desonerar o litro do combustível em R$ 0,32.
Em coletiva de imprensa na sexta-feira para comentar o reajuste, a presidente da Petrobras, Magda Chambriard, aproveitou para cobrar o corte de ICMS pelos Estados para conter a alta dos combustíveis. O ICMS representa, em média, 19% do valor final do diesel cobrado nos postos.
Na quinta-feira (12), o conselho de administração da Petrobras aprovou a adesão da companhia à subvenção econômica à comercialização de óleo diesel de uso rodoviário no território nacional, instituída pela MP 1.340.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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