São Paulo – O presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central americano), Jerome Powell, afirmou que o banco central está ajustando seu arcabouço geral de política monetária para levar em conta mudanças significativas nas perspectivas de inflação e juros após a pandemia de 2020.
“O ambiente econômico mudou consideravelmente desde 2020, e nossa revisão refletirá nossa avaliação dessas mudanças”, disse Powell em discurso.
Powell afirmou que, mesmo com as expectativas de inflação de longo prazo amplamente alinhadas à meta de 2% do Fed, a era de juros próximos de zero não deve retornar em breve. Segundo ele, juros reais mais elevados podem refletir a possibilidade de que a inflação seja mais volátil adiante do que no período estável da década de 2010.
“Podemos estar entrando num período de choques de oferta mais frequentes e possivelmente mais persistentes – um desafio difícil para a economia e para os bancos centrais”.
Na reunião da semana passada, oficiais decidiram que era preciso revisar esse chamado “alvo médio de inflação” adotado há cinco anos, afirmou Powell.
A reabertura pós-pandemia em 2021 tornou as cláusulas mais notáveis do arcabouço de 2020 inviáveis até o fim do ano. A inflação atingiu 6% em novembro de 2021 – esse “excesso”, impulsionado por demanda robusta e cadeias de suprimentos desordenadas, não havia sido previsto ao adotar o arcabouço em 2019.
“A ideia de acúmulo moderado propositado provou ser irrelevante às discussões de política e permaneceu irrelevante até hoje”, disse Powell.
A revisão em curso busca, sobretudo, corrigir a deficiência de não ser resiliente a um amplo leque de resultados econômicos, por mais improváveis que parecessem na época.
Sem a crença pública de que a inflação voltaria aos níveis pré-pandemia, “não teria sido possível” alcançar essa queda recente “sem um salto no desemprego”, afirmou Powell.
Powell não deu uma data específica para a conclusão da revisão, limitando-se a dizer que a espera nos “próximos meses”. Na última revisão, Powell usou seu discurso anual do Fed em Jackson Hole, Wyoming, para apresentar as diretrizes da política monetária.
