O destaque da semana no mercado internacional de soja foi a divulgação do relatório de janeiro do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), divulgado na segunda-feira. Com números baixistas, o documento adicionou pressão às cotações domésticas, mantendo o ritmo lento dos negócios no Brasil neste início de ano.
O Departamento indicou safra e estoques dos Estados Unidos acima do esperado pelo mercado. Também reduziu a estimativa para a safra americana, colocando em xeque o ritmo das compras chinesas de produto americano, mesmo com o acordo fechado entre Pequim e Washington no final de outubro.
Outro ponto que ajudou a pressionar as cotações foi a revisão para cima na safra do Brasil. O clima tem beneficiado o desenvolvimento das lavouras e o início da colheita marca bom potencial produtivo, indicando a entrada de uma safra cheia no mercado global.
O relatório indicou que a safra norte americana de soja deverá ficar em 4,262 bilhões de bushels em 2025/26, o equivalente a 116 milhões de toneladas. A produtividade foi indicada em 53 bushels por acre. Em dezembro, os números eram de 4,253 bilhões e 53 bushels, respectivamente. O mercado apostava em safra de 4,232 bilhões ou 115,2 milhões de toneladas.
Os estoques finais estão projetados em 350 milhões de bushels ou 9,53 milhões de toneladas. Em dezembro, a estimativa era de 290 milhões ou 7,89 milhões de toneladas. O mercado apostava em carryover de 301 milhões de bushels ou 8,19 milhões de toneladas.
O USDA está trabalhando com esmagamento de 2,570 bilhões de bushels e exportações de 1,575 bilhão. Em dezembro, as projeções eram de 2,555 bilhões e 1,635 bilhão, respectivamente.
O USDA projetou safra mundial de soja em 2025/26 em 425,68 milhões de toneladas. Para 2024/25, a previsão é de 427,15 milhões de toneladas.
Os estoques finais para 2025/26 estão estimados em 124,41 milhões de toneladas, acima da previsão do mercado de 123,1 milhões de toneladas. Os estoques da temporada 2024/25 estão estimados em 123,4 milhões de toneladas.
O USDA indicou safra brasileira em 2025/26 em 178 milhões de toneladas, contra 175 milhões do relatório anterior. Para 2024/25, a estimativa foi mantida em 171,5 de toneladas. A produção da Argentina em 2025/26 está prevista em 48,5 milhões de toneladas, sem alteração. Para 2024/25, o número permaneceu em 51,11 milhões.
As importações da China estão estimadas em 112 milhões de toneladas em 2025/26 e em 108 milhões de toneladas em 2024/25, repetindo as estimativas de dezembro.
Os estoques trimestrais de soja em grão dos Estados Unidos, na posição 1o de dezembro, totalizaram 3,29 bilhões de bushels. O volume estocado subiu 6% na comparação com igual período de 2024. O número ficou abaixo da expectativa do mercado, de 3,296 milhões de bushels.
Dylan Della Pasqua / Safras News
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