En una nueva muestra de solidez financiera, la Secretaría de Finanzas logró superar con holgura los vencimientos de la quincena, consolidando la confianza del mercado en la moneda local. La licitación no solo garantizó el financiamiento del Tesoro, sino que profundizó la estrategia de saneamiento del balance al despejar el horizonte de pagos para los próximos años.
El Ministerio de Economía adjudicó un valor efectivo de $9.920.308 millones, superando los compromisos por $9,3 billones que vencían en el período. Este resultado permitió al Gobierno captar liquidez excedente y continuar con su política de reducción de la base monetaria amplia.
1. Extensión de plazos: El dato central
El equipo económico logró un avance significativo en la «duration» de la deuda:
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Promedio de vencimientos: Los compromisos financieros ahora promedian un año y ocho meses, alejando definitivamente el riesgo de asfixia financiera en el corto plazo.
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Mega Canje Exitoso: Se realizó una operación de conversión de bonos duales y CER, logrando postergar hacia 2028 vencimientos que sumaban casi $16 billones.
2. Segmento Pesos: Fuerte demanda por LECAPs
El mercado validó las tasas propuestas por el Tesoro, mostrando un marcado apetito por los instrumentos a tasa fija:
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LECAP Agosto 2026: Concentró el 50% de las ofertas recibidas, cortando con una tasa nominal del 2,0%.
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Señal de mercado: La alta demanda por letras a tasa fija refleja que los inversores prevén que la inflación continuará su sendero descendente en el segundo semestre.
3. Financiamiento en Moneda Extranjera
En el segmento «Hard Dollar», el Tesoro captó divisas frescas para fortalecer su posición financiera:
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Adjudicación total: US$ 300 millones.
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Bonar 2027 (AO27): Colocó fondos a una tasa del 5,12%.
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Bonar 2028 (AO28): La tasa de corte se ubicó en el 8,51%.
