De acuerdo con un análisis de BTG Pactual, un canje de los bonos soberanos 2029 y 2030 por un nuevo título bullet con vencimiento en 2033 permitiría aliviar las amortizaciones de corto plazo, reduciendo las necesidades inmediatas de financiamiento del Gobierno.
Sin embargo, el banco advierte que el nuevo bono debería ofrecer un cupón más alto, lo que implicaría mayores pagos de intereses y, por lo tanto, presión adicional sobre las cuentas fiscales.
Impacto financiero estimado
Según las estimaciones de BTG:
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Un bono 2033 con cupón cercano al 7%
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Reduciría los servicios totales de deuda en 2027 en US$ 3.600 millones
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Pero aumentaría los intereses en aproximadamente US$ 1.700 millones
El informe remarca que, si bien el alivio de corto plazo es relevante, la acumulación de reservas internacionales sigue siendo el elemento clave para que los spreads de deuda continúen bajando.
Estrategia del Gobierno
El equipo económico evalúa diversas herramientas de manejo de pasivos para reducir vencimientos inmediatos, dado que Argentina debe afrontar en 2026:
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US$ 20.000 millones en pagos de deuda en moneda extranjera
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De los cuales US$ 8.500 millones corresponden a bonistas
Entre las alternativas en estudio se encuentra precisamente un canje de los bonos 2029 y 2030 por un instrumento de mayor duración.
