Cosecha récord de trigo genera fuerte presión bajista en los precios en Argentina

La campaña 25/26 de trigo en Argentina enfrenta un escenario de oferta récord histórica, lo que supone una fuerte presión bajista sobre los precios, según un análisis de Safras & Mercado.

Las compras totalizadas representan 34% de lo comercializado, en línea con el promedio histórico.

Precios

Durante un encuentro organizado por la Bolsa de Cereales y Productos de Bahía Blanca (BCP), el analista Agustín Geier indicó que el mercado opera bajo la expectativa de que el volumen sin precedentes de la cosecha empuje los precios a la baja.

• El precio actual del trigo está cerca de mínimos anuales.

• Se ubica $63 por debajo del promedio de los últimos 5 años.

• La posición Diciembre muestra valores no observados en 5–6 años.

Pases y estrategia

La situación genera una paradoja: los pases Diciembre/Marzo y Diciembre/Julio están en valores máximos, lo que sugeriría que la posición Diciembre debería subir o al menos dejar de caer.

Sin embargo, compradores y vendedores siguen cerrando negocios a fijar, convencidos de que ambos obtienen una ventaja.

Brasil y oferta global

Geier sostuvo que “Argentina está desbordada de trigo”, lo cual se refleja directamente en los precios.

Brasil sigue siendo el principal socio comercial, y se estima que 90% de sus importaciones provendrían de Argentina, un nivel muy alto.

Proyecciones

Safras & Mercado plantea una producción de 24,4 millones de toneladas, con:

• 16,5 Mt de saldo exportable

• 4,6 Mt de stock final, superior al ciclo previo

Incluso con exportaciones elevadas, la relación stock/uso continuaría mostrando niveles holgados.