Analistas del BCRA esperan inflación de 1,7% en julio – REM

Las proyecciones de los analistas argentinos esperan una inflación minorista de 1,8% en junio (-0,1 punto porcentual respecto del REM previo) y de 1,7% para julio, según Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) realizado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Para los próximos meses, la inflación mensual no superará el 2% y se ubicará en 1,6% en agosto, 1,7% en septiembre y en octubre, 1,5% en noviembre y 1,7% en diciembre, lo que resulta en un cierre de 27% para el año.

Actividad económica

En términos de actividad económica, se estima que el PIB del segundo trimestre creció 0,4% en términos desestacionalizados respecto al trimestre anterior, una mejora de 0,2 puntos porcentuales.

Se prevé una aceleración al 0,7% en el tercer trimestre y un crecimiento de 0,6% en el cuarto. Para todo 2025, se proyecta un incremento real del PIB de 5,0% interanual, tanto para el promedio general como para el Top 10, aunque con ligeras bajas respecto al REM anterior.

Desempleo

La tasa de desocupación para el segundo trimestre se estimó en 7,4% de la población económicamente activa (0,6 puntos más que el REM anterior). Para el último trimestre del año, se espera una tasa del 7,0%.

Tasa de interés

Respecto a la tasa de interés de los bancos privados (TAMAR), se espera un 33,0% TNA para julio, equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,7%. Para diciembre, se proyecta una tasa nominal anual del 28,0%, lo que representa una tasa efectiva mensual de 2,3%.

Tipo de cambio

El tipo de cambio nominal promedio para julio se estima en $1.207 por dólar. Para diciembre, se proyecta un tipo de cambio de $1.324, lo que implica una suba interanual del 29,7%, 2,4 puntos porcentuales por encima del REM anterior.

Comercio exterior

En comercio exterior, se espera que las exportaciones totalicen US$ 81.541 millones en 2025 (US$ 1.220 millones menos que el informe previo), y las importaciones US$ 75.408 millones (US$ 408 millones más). Como resultado, el superávit comercial proyectado se reduce a US$ 6.133 millones, una baja de US$ 1.628 millones.

Resultado fiscal

Por último, el superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero para 2025 se estima en $13,5 billones, una mejora de $0,1 billón respecto al relevamiento anterior.