Los analistas consultados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) prevén que la desinflación se profundice durante el primer semestre de 2026. Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), la inflación de febrero se ubicaría en 2,7%, mientras que para marzo se espera un 2,5%.
Sendero de Precios y Tasas
El mercado proyecta una convergencia hacia niveles inferiores al 2% mensual para mediados de año:
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Estimaciones mensuales: Abril (2,2%), Mayo (1,9%), Junio (1,8%) y Julio (1,7%).
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Cierre anual 2026: Se espera una inflación acumulada del 26,1%.
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Tasas de interés: La tasa de bancos privados (TAMAR) se proyecta en 26,19% TNA para julio, descendiendo al 24,00% TNA hacia diciembre, acompañando la baja del costo de vida.
Actividad Económica y Mercado Laboral
Las expectativas de crecimiento para 2026 se mantienen optimistas, impulsadas por un cierre de 2025 que mostró una mejora en la actividad:
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Producto Interno Bruto (PIB): Se proyecta una expansión real del 3,4% interanual para todo 2026. Los analistas prevén un crecimiento trimestral sostenido de alrededor del 1,0% para el primer semestre.
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Desempleo: La tasa de desocupación se mantendría estable en el 6,7%, sin variaciones respecto al cierre del año pasado.
Sector Externo y Tipo de Cambio
El informe refleja un fortalecimiento de la balanza comercial gracias a un incremento proyectado en las exportaciones:
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Dólar: El tipo de cambio nominal promedio para marzo se estima en $1.429. Para diciembre de 2026, se proyecta un valor de $1.707, lo que representa una devaluación anual del 17,9%, por debajo de la inflación esperada.
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Balanza Comercial: Las exportaciones alcanzarían los US$ 92.737 millones, mientras que las importaciones totalizarían US$ 80.204 millones, dejando un superávit comercial sólido de US$ 12.533 millones.
Resultados Fiscales
El compromiso con el equilibrio fiscal se consolida en las expectativas de los analistas. Se estima que el Superávit Fiscal Primario del Sector Público Nacional para el cierre de 2026 será de $16,1 billones, una cifra que mejora en $80.000 millones respecto al relevamiento del mes pasado.
