La caución bursátil es una operación financiera garantizada con valores negociables de corto plazo que van desde uno a 120 días tanto en pesos como en dólares. Se trata de una operación a plazo firme con garantía del mercado, una buena opción para inversores que buscan obtener un rendimiento seguro, como así también privilegiar la liquidez.
Las operaciones se dividen en dos tipos, colocadoras y tomadoras. En las primeras, el colocador le presta dinero al tomador y obtiene una tasa de interés. En las tomadoras, el tomador pide dinero prestado y entrega en garantía cierta cantidad de valores negociables que serán valuados por el mercado. Al vencimiento, el tomador devuelve el capital y paga los intereses devengados al colocador.
Entre las ventajas de esta operatoria, una es que se puede optar por invertir a 30 días como en un plazo fijo o por un plazo menor como ser 7, 20 días, si lo que se busca es tener una mejor disponibilidad de los fondos y optar entre reinvertir.
Otro punto a favor es que invertir en cauciones permite acceder a una tasa superior a la que ofrecen otras alternativas financieras y la rentabilidad se puede calcular de manera fehaciente, esto significa que, se puede conocer desde el inicio el retorno de la inversión, teniendo en cuenta la tasa de interés preestablecida y calculando la tasa efectiva para la cantidad de días de la caución operada.
La garantía, es otro punto para destacar. Las cauciones son operaciones respaldadas por títulos que el tomador entrega como garantía de pago, los títulos se colocan en un Fondo de Garantía con un aforo establecido según las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y las normativas de Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA).
El aforo es el porcentaje establecido por el mercado que se aplicará al precio de los valores negociables entregados en garantía. El tomador debe realizar el cálculo del aforo que tiene cada uno de sus valores negociables para llegar a cubrir el 100% de la garantía
¿Cómo funcionan las cauciones?
En la fecha de concertación, el tomador deposita valores negociables en garantía y recibe fondos del colocador mientras que, en la fecha de vencimiento, el tomador paga al colocador el monto recibido más los intereses pactados, y recupera la garantía depositada.
Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) administra y monitorea el nivel de garantías durante el plazo de vigencia de la operación. El horario de negociación es de negociación es de 11 a 16:30 horas.
Para comenzar a operar primero se debe contar con una ALyC (Agente de Liquidación y Compensación) autorizada, y abrir una cuenta comitente. Luego, se transfieren los fondos a la cuenta, que pueden ser tanto de cuentas bancarias como de billeteras virtuales.
La persona debe indicar con qué plazo y monto se desea colocar los pesos/ dólares o también financiarse en caso de tomar caución, acto seguido, la ALyC concreta la operación. Al vencimiento de la operación, se recibirá el monto colocado y el correspondiente a los intereses del plazo.
Las tasas se determinan diariamente para cada operación de acuerdo con las vigentes en el mercado financiero.
¿Qué indica el nivel de la caución?
Una caución alta señala escasez de liquidez en el mercado, esto es, muchos necesitan pesos y pocos están dispuestos a prestarlos. En cambio, una caución baja señala un exceso de liquidez, es decir, que sobran los pesos y hay poca demanda de crédito de corto plazo.
Las tasas de cauciones alcanzaron niveles nunca vistos y los ahorristas comienzan a considerarlas una alternativa ante la caída de las tasas de las billeteras virtuales.
De acuerdo con economistas, la caución bursátil se posiciona como la tasa de referencia natural del mercado, para medir el costo del dinero a corto plazo, dictada por la oferta y la demanda. Antes, la caución se analizaba comparándola con la tasa fijada por el BCRA, pero ahora, sin esa referencia, la caución se considera el termómetro directo de la tensión de liquidez en el mercado.
