São Paulo, 28 de agosto de 2025 – O Ibovespa encerrou o pregão em forte alta, impulsionada pelo otimismo do mercado com a eleição presidencial de 2026 e queda de popularidade do atual presidente brasileiro, sinalizações favoráveis ao corte de juros dos Estados Unidos e a “Operação Carbono Oculto”, deflagrada pela Receita Federal e órgãos parceiros, nesta quinta-feira, na Faria Lima, em São Paulo (SP), com o objetivo de desmantelar um esquema de fraudes e de lavagem de dinheiro no setor de combustíveis.
O principal índice da B3 subiu 1,32%, aos 141.049,20 pontos. O Ibovespa futuro com vencimento em outubro avançou 1,73%, aos 143.770 pontos. O giro financeiro foi de R$ 16,8 bilhões. Em Nova York, os índices fecharam em alta.
Nesta quinta-feira, uma pesquisa eleitoral conduzida pela Atlas Intel para a Bloomberg News mostrou que o atual governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos) está à frente do presidente Luiz Inácio Lula da Silva em uma eventual disputa pelo segundo turno. Freitas ganharia do chefe do executivo federal por 48,4% a 46,6% neste cenário hipotético. A pesquisa também mostrou que o desempenho do presidente Lula no cargo voltou a cair em agosto, após a recuperação observada depois do embate com o tarifaço imposto pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. A aprovação do presidente passou de 50,2% em julho para 47,9% em agosto, segundo a pesquisa.
Outra que marcou o pregão foi a mega operação “Carbono Oculto”, a maior contra o crime organizado da história do País em termos de cooperação institucional e amplitude. Participam da operação cerca de 350 servidores da Receita Federal, além de servidores do Ministério Público de São Paulo (MPSP), por intermédio do Grupo de Atuação Especial de Combate ao Crime Organizado (Gaeco) Ministério Público Federal, por meio do Gaeco; Polícia Federal; Polícias Civil e Militar Secretaria da Fazenda e Planejamento do Estado de São Paulo (Sefaz/SP); Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP); e Procuradoria-Geral do Estado de São Paulo (PGE/SP). A investigação mira vários elos da cadeia de combustíveis controlados pelo crime organizado, desde a importação, produção, distribuição e comercialização ao consumidor final até os elos finais de ocultação e blindagem do patrimônio, via fintechs e fundos de investimentos.
Estão sendo cumpridos mandados de busca e apreensão em cerca de 350 alvos – pessoas físicas e jurídicas – localizados em oito estados: São Paulo, Espírito Santo, Paraná, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Goiás, Rio de Janeiro e Santa Catarina. A Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN) também ingressou com ações judiciais cíveis de bloqueio de mais de R$ 1 bilhão em bens dos envolvidos, incluindo imóveis e veículos, para a garantia do crédito tributário.
As investigações apontam que o sofisticado esquema engendrado pela organização criminosa, ao mesmo tempo que lavava o dinheiro proveniente do crime, obtinha elevados lucros na cadeia produtiva de combustíveis. O uso de centenas de empresas operacionais na fraude permitia dissimular os recursos de origem criminosa. A sonegação fiscal e a adulteração de produtos aumentavam os lucros e prejudicavam os consumidores e a sociedade.
Operações financeiras realizadas por meio de instituições de pagamento (fintechs), em vez de bancos tradicionais, dificultavam o rastreamento dos valores transacionados. Por fim, o lucro auferido e os recursos lavados do crime eram blindados em fundos de investimentos com diversas camadas de ocultação de forma a tentar impedir a identificação dos reais beneficiários.
O mercado também avaliou a divulgação do PIB dos Estados Unidos, que avançou 3,3% no segundo trimestre, acima das projeções de 3,1%.
Em evento comemorativo dos cinco anos do Open Finance, realizado nesta tarde na sede do Banco Central (BC) em Brasília, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, com um vídeo gravado no último dia 22, elogiou a agenda de tecnologia da instituição e não mencionou a política monetária.
Gabriel Filassi, especialista em investimentos e sócio da AVG Capital destaca que o Ibovespa superou os 142 mil pontos durante o pregão, renovando máximas históricas. “Um dos fatores que ajuda o Ibovespa a subir é uma pesquisa que saiu hoje e indica que o governador Tarcísio de Freitas lidera no segundo turno, fato visto como positivo pelo mercado. Além disso, o cenário de expectativa de corte de juros nos EUA reforça o otimismo global, repercutindo positivamente aqui, já que boa parte do capital estrangeiro, em momento de queda de juros nos EUA, migra para emergentes”, comenta.
O sócio da AVG mostra uma perspectiva positiva para o Ibovespa nos próximos meses. “Se o clima eleitoral continuar favorável e os indicadores externos seguirem estáveis (como expectativa de juros mais baixos nos EUA), a tendência pode seguir positiva, sem dúvidas.”
Em relação à megaoperação da Polícia Federal na Faria Lima, o analista avalia que a notícia fez as ações ligadas a combustíveis como Raízen, Ultrapar e Cosan subirem com a perspectiva de redução da informalidade no setor. A interpretação é que uma ação que combate o mercado irregular faz com que empresas sérias aumentem suas participações no mercado e melhorem suas margens e receitas. “Reduzir a concorrência desleal faz com que a margem de lucro aumente com operação em um ambiente mais justo”, opina.
As ações das companhias que atuam na distribuição de combustíveis operaram em forte alta no pregão desta quinta-feira, repercutindo operações para desmantelar esquemas de fraudes e de lavagem de dinheiro no setor de combustíveis, desde a importação até a bomba. Na avaliação dos analistas, o movimento favorece os grandes players, pois reduz concorrência desleal e regulariza o mercado. Os papéis da Ultrapar (UGPA3), dona da rede Ipiranga, Vibra (VBBR3), da BR Distribuidora, e da Raízen (RAIZ4), da parceria entre a Shell e a Cosan, fecharam em altas de 8,50%, 4,75% e 2,83%, a R$ 20,02, R$ 24,25 e R$ 1,09, respectivamente. A ação da Cosan (CSAN3) também fechou com ganho de 2,5%, a R$ 5,72.
A Ativa Investimentos citou as operações “Carbono Oculto” e “Tank”, noticiadas hoje, que miram esquema bilionário do PCC no setor de combustíveis e atingiram a Faria Lima, fraudes no setor de combustíveis envolvendo sonegação, lavagem e adulteração, com atuação desde a importação até a bomba. PF e Receita bloquearam bilhões em bens, atingiram cerca de mil postos e identificaram uso de fintechs e fundos de investimento para ocultação patrimonial.
Em relação aos efeitos para os papéis sob sua cobertura, a Ativa diz que “o enforcement coordenado é estruturalmente positivo” para Ultrapar e Vibra, “pois reduz concorrência desleal de players informais que operavam com evasão fiscal e produto adulterado, favorecendo recomposição de volumes e margens das distribuidoras que seguem as regras. O aperto sobre elos irregulares da cadeia deve trazer maior disciplina de preços, menor participação de produtos fora de especificação e abertura de espaço competitivo para as incumbentes”, comenta.
Para a Ativa, caso estes esforços continuem, tanto Vibra como Ultrapar tendem a capturar market share incremental, reduzir pressão de preços off-market e ampliar rentabilidade por metro cúbico. Segundo a corretora, as incumbentes vinham perdendo share no setor.
O dólar comercial fechou em queda de 0,18%, cotado a R$ 5,4060. O movimento da penúltima sessão da semana seguiu o exterior, em sessão marcada pela falta de drivers relevantes.
O analista da Potenza Capital Bruno Komura explica que segue o movimento de saída de capital dos Estados Unidos para os países emergentes, embora com menos intensidade do que no primeiro semestre.
Para o economista-chefe da Nova Futura Investimentos, Nicolas Borsoi, os resultados do Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos, que avançou 3,3% no segundo trimestre, acima das projeções de 3,1%, chegaram a impactar o câmbio: “O número foi muito bom, mas o mercado não alterou significativamente a projeção sobre os juros americanos”.
As taxas dos contratos futuros de Depósitos Interfinanceiros (DIs) fecharam em queda. O mercado refletiu, ao longo quinta, a pesquisa eleitoral conduzida pela Atlas Intel para a Bloomberg News, que mostra o atual governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), à frente do presidente Lula em uma eventual disputa pelo segundo turno. Freitas ganharia do chefe do executivo federal por 48,4% a 46,6% neste cenário hipotético.
Para o economista-chefe da Nova Futura Investimentos, Nicolas Borsoi, a pesquisa eleitoral e o IGP-M influenciam as taxas hoje, com o mercado sentindo cada vez mais os sinais de desaceleração da economia.
Mais cedo, a Fundação Getulio Vargas (FGV) divulgou que o IGP-M de agosto avançou 0,36%, após ter recuado 0,77% em julho.
Por volta das 16h35 (horário de Brasília), o DI para janeiro de 2026 tinha taxa de 14,885% de 14,890% no ajuste anterior; o DI para janeiro de 2027 projetava taxa de 13,955%, de 13,965%, o DI para janeiro de 2028 ia a 13,240%, de 13,280%, e o DI para janeiro de 2029 com taxa de 13,160% de 13,245% na mesma comparação. O dólar caía 0,20%, cotado a R$ 5,4048.
Os principais índices do mercado de ações dos Estados Unidos fecharam o pregão em alta, à medida que os investidores analisavam os resultados e projeções da Nvidia, interpretados em grande parte como confirmação do boom da inteligência artificial.
O mercado já vinha de uma sessão positiva na quarta-feira, quando o S&P 500 havia renovado máximas históricas na expectativa de resultados fortes da Nvidia. Os investidores também parecem estar minimizando as tensões sobre a independência do Federal Reserve, depois que o presidente Donald Trump anunciou a demissão da diretora Lisa Cook no início da semana decisão que ela contestou formalmente com uma ação judicial. Um juiz marcou uma audiência sobre o caso para esta sexta-feira.
Contribuiu para o otimismo a divulgação do PIB dos EUA, que cresceu a uma taxa anualizada de 3,3% no segundo trimestre acima da estimativa inicial de 3,0% e da projeção de 3,1% do Dow Jones.
O próximo grande teste para os mercados será o relatório de inflação desta sexta-feira. Economistas consultados pelo Dow Jones preveem que o índice PCE (gastos com consumo pessoal) de julho mostrará alta de 0,2% no mês e de 2,6% em 12 meses.
Confira abaixo a variação e a pontuação dos índices de ações dos Estados Unidos após o fechamento:
Dow Jones: +0,16%, 44.636,90 pontos
Nasdaq 100: +0,53%, 21.705,15 pontos
S&P 500: +0,32%, 6.501,86 pontos
Com Paulo Holland e Darlan de Azevedo / Safras News
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