São Paulo, 26 de janeiro de 2026 – Nesta segunda-feira, o mercado avalia as últimas previsões do Boletim Focus divulgadas pelo Banco Central antes da divulgação do Indice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de janeiro, amanhã (27), e da decisão de política monetária na próxima quarta-feira.
Os bancos centrais do Brasil e dos Estados Unidos realizam nesta semana as suas primeiras reuniões do ano para discutir o futuro da política monetária. As tensões geopolíticas, uma bateria de indicadores e o cenário eleitoral também deverão ficar no radar dos investidores.
O Comitê de Política Monetária (Copom) se reúne na terça e na quarta para definir a Selic para os próximos 45 dias. É praticamente unanimidade no mercado que a taxa deverá ser mantida em 15% ao ano. O foco do mercado estará voltado para o tom do comunicado e na possibilidade de alguma sinalização de que os esperados cortes no juro básico tenham início em março, o que aposta boa parte do mercado.
Antes da decisão do Copom, os investidores já terão absorvido a decisão do Federal Reserve (Fed), o banco central americano, que será anunciada às 16h da quarta. Segundo o FedWatch, passa de 97% a expectativa do mercado em manutenção das taxas. Portanto, atenções deslocadas para o comunicado e o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, após mais uma sequência de ataques feitos pelo presidente Donald Trump ao longo da semana.
Na Pesquisa Focus de hoje, as instituições financeiras ouvidas pela autoridade monetária reduziram de 4,02% para 4,00% a previsão para a inflação medida pelo IPCA em 2026. A meta para a inflação no período é de 3,00%. A previsão de inflação nos preços administrados – que são controlados por contrato ou pelo poder público – aumentou de 3,75% para 3,76%, enquanto a projeção para a inflação medida pelo Indice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) caiu de 3,92% para 3,87%.
Para 2027, as instituições financeiras mantiveram em 3,80% a previsão para a inflação medida pelo IPCA. A meta para a inflação no período é de 3,00%. A previsão de inflação nos preços administrados em 2027 ficou estável em 3,71%, enquanto a projeção para a inflação medida pelo IGP-M manteve-se em 4,00%.
A previsão para a taxa básica de juros (Selic) ao final de 2026 foi mantida em 12,25%. Atualmente, ela está em 15,00%, o que significa que o mercado espera um corte de 2,75 ponto porcentual (pp) até o final do ano. Para 2027, a estimativa para a taxa Selic manteve-se em 10,50%.
A projeção para a taxa de câmbio em 2026 ficou estável em R$ 5,50 por dólar, enquanto a estimativa para 2026 subiu de R$ 5,50 para R$ 5,51 por dólar. Quatro semanas atrás, a previsão para 2026 era igual, mas a estimativa para 2026 era menor, de R$ 5,50.
As projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026, 2027 e 2028 permanecem em 1,80%, 1,80% e 2,00%, respectivamente.
O BC também divulgou hoje as estatísticas do setor externo, que mostraram que as transações correntes do balanço de pagamentos foram deficitárias em US$3,4 bilhões em dezembro de 2025, ante déficit de US$10,2 bilhões em dezembro de 2024. Nessa comparação interanual, a redução no déficit em transações correntes decorreu principalmente do aumento no superávit comercial de bens, US$4,7 bilhões, e reduções nos déficits em serviços, US$1,2 bilhão, e em renda primária, US$851 milhões. O superávit da renda secundária aumentou US$176 milhões, na mesma comparação.
No ano de 2025, o déficit em transações correntes somou US$68,8 bilhões (3,02% do PIB) ante US$66,2 bilhões (3,03% do PIB) em 2024. O aumento de US$2,6 bilhões no déficit deveu-se à redução de US$5,9 bilhões no superávit da balança comercial, parcialmente compensado pela redução no déficit de serviços, US$2,2 bilhões, bem como pelo aumento no superávit de renda secundária, US$1,0 bilhão. O déficit em renda primária manteve-se no patamar observado em 2024.
O investimento estrangeiro direto no Brasil diminuiu em US$ 5,250 bilhões em dezembro, de US$ 9,82 bilhões. No ano de 2025, o IDP totalizou US$77,7 bilhões (3,41% do PIB), ante US$74,1 bilhões (3,39% do PIB) em 2024, aumento de 4,8%.
Antes, a Fundação Getulio Vargas (FGV) também divulgou o Indice de Preços ao Consumidor Semanal (IPC-S) Capitais referente à terceira quadrissemana de janeiro, e a Sondagem do Consumidor referente a janeiro.
O IPC-S da terceira quadrissemana de janeiro de 2026 subiu 0,49%, resultado acima do registrado na última divulgação. Com este resultado, o indicador acumula variação de 4,49% nos últimos 12 meses. Quatro das sete capitais pesquisadas registraram acréscimo em suas taxas de variação.
O Indice de Confiança do Consumidor (ICC) do FGV IBRE caiu 1,8 pontos em janeiro, para 87,3 pontos, menor nível desde outubro de 2025 (87,0 pts.). Em médias móveis trimestrais, o índice avançou 0,1 ponto, para 88,4 pontos.
Às 15h, o Ministério do Desenvolvimento, da Indústria, do Comércio e Serviços divulga os dados preliminares da balança comercial de janeiro.
Nos Estados Unidos, antes da decisão de juros na Super Quarta, às 10h30, saem os indicadores de atividade nacional do Fed Chicago de outubro e novembro e os pedidos de bens duráveis de novembro às 13h, o USDA divulga as inspeções de exportação semanal. Na agenda de autoridades, nesta segunda, o presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, tem diversas reuniões no Palácio do Planalto, entre elas, com o presidente da Federação Internacional de Futebol (FIFA), Gianni Infantino, às 11h; e à tarde, com os ministros da Casa Civil, Rui Costa; e de Minas e Energia, Alexandre Silveira. Amanhã, o presidente viaja para o Panamá para participar da abertura do Foro Econômico Internacional da América Latina e Caribe, organizado pelo Banco de Desenvolvimento da América Latina e Caribe (CAF), no dia 28 de janeiro.
CORPORATIVO
A Vale informa que, na madrugada do último domingo, houve um extravasamento de água com sedimentos proveniente de uma cava da mina de Fábrica, localizada em Ouro Preto (MG). A companhia esclarece que não houve feridos e que a população e as comunidades do entorno não foram afetadas. O fluxo de material atingiu áreas pertencentes a uma empresa instalada na região. A Vale disse que comunicou imediatamente a ocorrência aos órgãos competentes e que está realizando a apuração das causas do evento.
A Vibra Energia (VBBR3) recebeu, na sexta-feira (23, correspondência de Ronaldo Cezar Coelho, gestor do fundo de investimento financeiro em ações Samambaia Master, informando que o fundo passou a deter 59.803.436 ações ordinárias de emissão da companhia, representativas de aproximadamente 4,9896% do seu capital social.
A 515 dias para a Copa do Mundo Feminina no Brasil, a Fifa divulgou no domingo (25) em um hotel no Rio de Janeiro o emblema e slogan oficial do torneio. O evento conduzido pelo presidente da Fifa, Gianni Infantino, reuniu autoridades do esporte, personalidades do futebol masculino e feminino. O slogan GO EPIC convida a torcida a fazer parte de uma jornada memorável no Brasil. Também foi lançada a identidade sonora do torneio inspirada em ritmos brasileiros, percussões ligadas ao samba e à herança afro-brasileira.
O ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, reuniu-se na sexta-feira (23/1), em Xangai, com executivos da SAIC Motor Corporation Limited, maior montadora da China e uma das líderes globais do setor automotivo. Durante o encontro, o ministro reforçou o apoio do governo brasileiro na instalação da planta industrial da SAIC em Pouso Alegre (MG), projeto estimado em cerca de R$ 300 milhões, e para possíveis novos investimentos.
Cynara Escobar – cynara.escobar@cma.com.br (Safras News)
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