Moody’s Ratings señala que los bancos centrales de América Latina revirtieron la expansión de sus balances post-pandemia a niveles previos a 2020. Esta contracción, combinada con la suba de las tasas de interés para frenar la inflación, genera una rápida transición de utilidades récord a pérdidas o menores ganancias.
La reversión de estas ganancias extraordinarias limita las transferencias de fondos a los tesoros nacionales, flujos que han sido históricamente más recurrentes en países como Brasil y Colombia, demostrando que las ganancias de los bancos centrales son volátiles y no reemplazan la necesidad de una planificación fiscal estructural a largo plazo.
Moody’s Ratings subraya que esta reducción de las transferencias demuestra que no son un sustituto confiable para la planificación y la disciplina fiscal estructural a largo plazo de los gobiernos.
«La normalización de los balances de los bancos centrales de América Latina y el aumento de las tasas de interés han reducido drásticamente las utilidades extraordinarias obtenidas durante la pandemia. Esta transición de ganancias récord a menores beneficios o pérdidas limita las transferencias de fondos que los bancos centrales hacían a los tesoros nacionales, flujos que son irregulares por naturaleza», concluye.
