Impacto fiscal de las elecciones en Brasil sobre el real y la bolsa
De acuerdo con la consultora argentina Cohen, una victoria de Flávio Bolsonaro impulsaría un ajuste fiscal de 1,5% del PBI en 18 meses, con reglas fiscales ancladas a la deuda y menor presión tributaria. Esto permitiría a la tasa Selic descender hacia el 11% o menos y reducir la tasa real cerca del 5%, generando un ciclo alcista para las acciones.
En contraste, la reelección de Lula mantendría un resultado primario neutro y una deuda pública creciente en torno al 82,5% del PBI. En este caso, la tasa Selic se estabilizaría en un 12% con tasas reales de entre 8% y 9%, derivando en una corrección a la baja del mercado accionario de entre 10% y 15%.




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