A pesar de las compras netas de divisas realizadas por la autoridad monetaria, el Balance Cambiario de marzo cerró con signos negativos en sus principales cuentas. Según el informe del BCRA, la presión de los pagos de servicios y el giro de utilidades, sumado a la caída de encajes bancarios, marcaron la dinámica de las reservas internacionales durante el tercer mes del año.
El resultado del mes refleja una tensión entre el superávit comercial de bienes y la salida de divisas por servicios y rentas. A continuación, el desglose de los movimientos que definieron el saldo final:
1. Cuenta Corriente: Bienes vs. Servicios e Ingresos
El déficit de US$ 88 millones en la cuenta corriente cambiaria es el resultado de fuerzas opuestas:
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Egresos (Presión negativa):
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Ingreso Primario: Salida de US$ 1.121 millones (principalmente por pago de intereses y utilidades).
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Servicios: Egreso neto de US$ 522 millones (fletes, viajes y servicios empresariales).
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Ingresos (Compensación parcial):
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Bienes: Aportó un ingreso neto de US$ 1.737 millones.
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Ingreso Secundario: Ingreso neto de US$ 17 millones.
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2. Mercado de Cambios y Reservas
Durante marzo, el BCRA mantuvo su rol comprador, aunque las reservas totales sufrieron una caída contable significativa:
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Intervención del BCRA: El organismo efectuó compras netas en el mercado por US$ 1.671 millones.
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Operaciones de Clientes: Los clientes del sector privado vendieron US$ 1.130 millones, mientras que las entidades financieras fueron vendedoras netas por US$ 487 millones.
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Reservas Internacionales: Se ubicaron en US$ 42.052 millones, registrando una disminución mensual de US$ 3.514 millones.
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Nota clave: Esta caída no se debe a ventas del BCRA, sino principalmente a la baja de las tenencias en moneda extranjera de las entidades financieras (encajes) por US$ 2.669 millones.
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3. Cuenta Financiera: Salida de capitales
La cuenta financiera mostró un déficit pronunciado de US$ 2.255 millones, explicado por:
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Sector Financiero: Déficit de US$ 1.742 millones.
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Gobierno Nacional y BCRA: Salida neta de US$ 1.044 millones (pagos de deuda).
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Sector Privado No Financiero: Actuó como contrapeso con ingresos netos por US$ 643 millones.
