El vicepresidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Vladimir Werning, expuso en la 12ª Conferencia BBVA América Latina el plan estratégico para la Fase 4 del programa económico. Durante su ponencia en Londres, el funcionario destacó que la normalización financiera tras las elecciones legislativas despeja el camino para profundizar las reformas estructurales y consolidar la estabilidad monetaria.
El camino hacia la normalización financiera
Tras superar la incertidumbre del periodo electoral, el país ha ingresado en una etapa de consolidación institucional. Según Werning, el renovado respaldo parlamentario obtenido en los comicios legislativos dota al Ejecutivo de la fuerza necesaria para avanzar con leyes de modernización económica.
Esta fase se apoya en un diagnóstico claro: la resolución del escenario político permite al BCRA enfocarse en la solvencia técnica y el fortalecimiento del balance de la autoridad monetaria.
Ejes de la Fase 4: Reservas y Remonetización
La estrategia para 2026 se fundamenta en la remonetización de la economía, impulsada por un aumento en la demanda de pesos. Los puntos clave detallados por el BCRA son:
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Compra de divisas: El objetivo es una acumulación neta de US$ 10.000 millones en reservas internacionales.
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Impulso exportador: Se aprovechará el dinamismo de sectores estratégicos como la energía y la minería, potenciados por el régimen del RIGI.
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Ancla nominal: La compra de reservas servirá para satisfacer la demanda de moneda nacional sin recurrir a la emisión discrecional.
Previsibilidad cambiaria e inflación
Para otorgar certidumbre al comercio y la inversión, el programa contempla un esquema de bandas cambiarias. Estas bandas se ajustarán mensualmente tomando como referencia la inflación reportada.
En términos de precios, el funcionario destacó que los datos de alta frecuencia de inicios de 2026 ya muestran una desaceleración. Esto permitiría que la inflación perfore sus mínimos históricos de la última década,
