{"id":69708,"date":"2026-06-02T10:22:51","date_gmt":"2026-06-02T13:22:51","guid":{"rendered":"https:\/\/safras.com.br\/es\/?p=69708"},"modified":"2026-06-02T10:22:51","modified_gmt":"2026-06-02T13:22:51","slug":"equilibrio-externo-para-asegurar-la-estabilidad-macroeconomica-bcra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/safras.com.br\/es\/equilibrio-externo-para-asegurar-la-estabilidad-macroeconomica-bcra\/","title":{"rendered":"BCRA anuncia nueva etapa de programa econ\u00f3mico"},"content":{"rendered":"<p data-path-to-node=\"1\">El vicepresidente del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA), Vladimir Werning, present\u00f3 los lineamientos de la fase 4 del plan de estabilizaci\u00f3n oficial durante su disertaci\u00f3n en el Congreso del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF). El funcionario enfatiz\u00f3 que consolidar el <span style=\"color: #0000ff;\" data-darkreader-inline-color=\"\"><a style=\"color: #0000ff;\" href=\"https:\/\/safras.com.br\/es\/iaef-reservas-siguen-debiles-al-considerar-deuda-del-pais-es-en-dolares\/\" data-darkreader-inline-color=\"\"><b data-path-to-node=\"1\" data-index-in-node=\"300\">equilibrio externo para asegurar la estabilidad macroecon\u00f3mica<\/b><\/a><\/span> constituye el pilar fundamental para blindar la actividad local frente a eventuales shocks financieros globales.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"2\">De acuerdo con la definici\u00f3n t\u00e9cnica de la autoridad monetaria, el frente externo se encuentra encauzado gracias a la vigencia del programa de emisi\u00f3n cero, el saneamiento de los pasivos remunerados y la sostenida acumulaci\u00f3n de divisas. La estrategia de mediano plazo apunta a robustecer el patrimonio neto de la instituci\u00f3n para avanzar de manera gradual hacia la flexibilizaci\u00f3n de los controles de capitales sin convalidar saltos nominales en las cotizaciones cambiarias.<\/p>\n<h2 data-path-to-node=\"4\">Pilares de la fase 4 y el comportamiento de las reservas<\/h2>\n<p data-path-to-node=\"5\">La ingenier\u00eda financiera dise\u00f1ada por el Directorio del BCRA asocia la sustentabilidad de la balanza de pagos con la normalizaci\u00f3n de los agregados monetarios. El avance hacia el <b data-path-to-node=\"5\" data-index-in-node=\"179\">equilibrio externo para asegurar la estabilidad macroecon\u00f3mica<\/b> se estructurar\u00e1 bajo par\u00e1metros de estricta disciplina fiscal.<\/p>\n<h3 data-path-to-node=\"6\">Componentes de la estabilidad financiera:<\/h3>\n<ul data-path-to-node=\"7\">\n<li>\n<p data-path-to-node=\"7,0,0\"><b data-path-to-node=\"7,0,0\" data-index-in-node=\"0\">Ancla cambiaria:<\/b> El tipo de cambio oficial mantiene su sendero de previsibilidad matem\u00e1tica, minimizando los riesgos de volatilidad impl\u00edcita en los contratos de cobertura de mercado.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p data-path-to-node=\"7,1,0\"><b data-path-to-node=\"7,1,0\" data-index-in-node=\"0\">Acumulaci\u00f3n de activos externos:<\/b> Las compras oficiales de divisas en el Mercado Libre de Cambios (MLC) se encuentran alineadas con las metas exigentes acordadas en las revisiones del programa Extended Fund Facility (EFF).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p data-path-to-node=\"7,2,0\"><b data-path-to-node=\"7,2,0\" data-index-in-node=\"0\">Tasas de inter\u00e9s dom\u00e9sticas:<\/b> La continua reducci\u00f3n del costo del dinero en la plaza bancaria convalida el proceso de desinflaci\u00f3n, incentivando la migraci\u00f3n de liquidez hacia el financiamiento productivo del sector privado.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h2 data-path-to-node=\"9\">Performance exportadora de los sectores estrat\u00e9gicos<\/h2>\n<p data-path-to-node=\"10\">La oferta genuina de d\u00f3lares que da sustentabilidad al balance de pagos se encuentra apalancada por los sectores transables que operan bajo reg\u00edmenes especiales de inversi\u00f3n aduanera y tributaria.<\/p>\n<table data-path-to-node=\"11\">\n<thead>\n<tr>\n<td><strong>Sector Productivo<\/strong><\/td>\n<td><strong>Factor de Expansi\u00f3n Comercial<\/strong><\/td>\n<td><strong>Impacto Fiscal \/ Divisas<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><span data-path-to-node=\"11,1,0,0\"><b data-path-to-node=\"11,1,0,0\" data-index-in-node=\"0\">Miner\u00eda<\/b><\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"11,1,1,0\">Extracci\u00f3n e industrializaci\u00f3n de litio y cobre en el norte<\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"11,1,2,0\">Flujo constante de inversi\u00f3n extranjera directa<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><span data-path-to-node=\"11,2,0,0\"><b data-path-to-node=\"11,2,0,0\" data-index-in-node=\"0\">Energ\u00eda<\/b><\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"11,2,1,0\">Evacuaci\u00f3n de crudo no convencional en Vaca Muerta v\u00eda VMOS<\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"11,2,2,0\">Super\u00e1vit estructural de la balanza energ\u00e9tica<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><span data-path-to-node=\"11,3,0,0\"><b data-path-to-node=\"11,3,0,0\" data-index-in-node=\"0\">Agroindustria<\/b><\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"11,3,1,0\">Alta disponibilidad de agua \u00fatil en perfiles de suelo pampeanos<\/span><\/td>\n<td><span data-path-to-node=\"11,3,2,0\">Liquidaci\u00f3n de divisas por cosecha r\u00e9cord de soja y ma\u00edz<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p data-path-to-node=\"12\">El funcionario remarc\u00f3 que el dinamismo de estas tres ramas productivas compensa con creces la contracci\u00f3n temporal observada en las importaciones de bienes de capital de la industria manufacturera tradicional, garantizando la solvencia de la cuenta corriente cambiaria.<\/p>\n<h2 data-path-to-node=\"14\">Trayectoria del IPC y convergencia inflacionaria<\/h2>\n<p data-path-to-node=\"15\">Al analizar la evoluci\u00f3n del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC), Werning relativiz\u00f3 las presiones nominales registradas en las mediciones de los meses previos, vinculando las oscilaciones estacionales con el reordenamiento de los precios relativos de los servicios p\u00fablicos regulados y los combustibles de transporte.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"16\">La conducci\u00f3n del Banco Central proyecta que el indicador minorista ingresar\u00e1 en una etapa de reducci\u00f3n consolidada en los pr\u00f3ximos meses. Al haberse completado la mayor parte del ajuste de tarifas residenciales y comerciales, se disiparon los impactos de segunda ronda sobre la estructura de costos industriales. De este modo, la inflaci\u00f3n converger\u00e1 de forma directa hacia la tasa de devaluaci\u00f3n mensual programada, apuntalando la recuperaci\u00f3n de los ingresos reales y expandiendo el potencial del consumo privado en el corto plazo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El vicepresidente del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA), Vladimir Werning, present\u00f3 los lineamientos de la fase 4 del plan de estabilizaci\u00f3n oficial durante su disertaci\u00f3n en el Congreso del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF). 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